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鎊美多空膠著1.30關口!最遲3月降息?卡尼鴿派言論助漲英銀降息押注

2020年01月21日 17:00來源:FX678
責任編輯:第一黃金網
摘要
即將卸任英國央行行長的卡尼,其近期的表態引發了市場對于英國央行最快將在1月貨幣政策會議上降息的預期。卡尼表示,
即將卸任英國央行行長的卡尼,其近期的表態引發了市場對于英國央行最快將在1月貨幣政策會議上降息的預期。

卡尼表示,英國經濟增速有所放緩,低于潛在增速,英國央行對今年經濟復蘇的預測并不確定。如果經濟持續疲軟,英國央行或將選擇降息。

有分析人士指出,英國GDP增速的放緩以及通脹增速的下滑,令英國央行有必要降息。1月底的貨幣政策會議是宣布降息的機會,如果1月的會議沒有宣布降息,最遲3月也會有降息行動。
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英國綜合PMI料改善,但不足以阻止央行降息


本周最新的英國經濟指標似乎將有所改善,但可能仍不足以阻止英國央行降低利率。

決策者發出信號,他們正在考慮降息,以預防未來幾個月可能出現的疲軟情況,并且最近的數據為他們提供了支持,IHS Markit對私人部門企業活動的每月調查成為一項關鍵指標。

好消息是:分析師們預計綜合采購經理指數(PMI)會略有上升。壞消息是:數據可能不足以平息人們的憂慮,即在多年脫歐不確定性之后經濟脆弱,并且距離與歐盟達成新的貿易安排只有11個月時間了。

過去一周左右的一系列疲弱數據,疊加包括央行行長卡尼在內決策者的鴿派言論,使得投資者現在預計1月30日降息的機會大約為70%。除非PMI飆升,否則他們不太可能改變看法。彭博經濟學家預測指數報51.5,認為指數低于該水平都會為降息打開大門,而丹斯克銀行預計報51。
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到目前為止, 調查得出的預估中值顯示,1月綜合PMI將報50.7。這將高于12月的49.3,也將是一個重大變化,因為高于擴張和收縮的分界線50,但是還不夠。服務業指數可能高于50,而制造業指數則可能保持在收縮水平。

若全球貿易緊張局勢在今年能夠得到有效緩解,全球經濟增長有望企穩復蘇,大環境的改善或將令英國經濟從中獲益。英國經濟的好轉將在一定程度上減輕英國央行的降息壓力,進而從經濟基本面以及貨幣政策兩方面對英鎊形成支撐。

摩根士丹利質疑英國央行是否會立即降息


市場愈發確信英國央行將于下周降息,但是摩根士丹利卻不為所動。

投資者預計,1月30日英國央行降息的可能性達72%,但是摩根士丹利卻認為今年利率都將維持不變。然而,該行認為,如果英國央行正的降息,也將是“僅此一次”。有鑒于此,該行建議賣出押注11月降息的互換。

摩根士丹利駐倫敦歐洲利率策略主管Tony Small表示,目前支付11月MPC會議OIS的風險/回報是有吸引力的,1月降息難料,或是因為財政刺激措施似乎即將出臺,因此預計MPC降息不會超過一次”的投資者來說尤其是如此。
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英鎊可能對疲軟的英國數據反應有限


即使本周英國的數據(周二的就業數據以及周五的PMI數據)表現疲軟,進一步鞏固英國央行在1月會議上降息的預期,英鎊兌美元也可能反應有限。

市場已經定價英國央行在1月份有70%降息的可能性。如果PMI數據改善幅度好于預期,可能會扭轉市場緊迫的降息預期,那么英鎊兌美元的風險會更加偏向于上行。

英鎊兌美元自2008年以來就一直處于下行趨勢中,英鎊必須反彈至1.40-1.44區域上方才能支撐長期看多的觀點。若英國2020年底無協議脫歐,那么英鎊兌美元或重新回到1.22支撐位附近。
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截止北京時間15:12,英鎊兌美元報1.3003,日內跌幅0.06%。
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