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金價備受青睞 但漲勢有見頂風險?別慌 這些因素仍是多頭強心劑

2020年01月21日 17:20來源:匯通網
責任編輯:第一黃金網
摘要
周二(1月21日)現貨黃金日內刷新9個交易日高位,因買家對沖中東持續緊張局勢和美國總統特朗普遭彈劾的

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  周二(1月21日)現貨黃金日內刷新9個交易日高位,因買家對沖中東持續緊張局勢和美國總統特朗普遭彈劾的風險。盡管隨后回吐全部漲幅,但就目前來看,投資者仍在涌向黃金

  當前有三個關鍵理由支持持有黃金:首先黃金是應對地緣政治風險很好的避險工具,其次去美元化和投資下降,也是持有黃金的關鍵理由。

  黃金短期看漲,但可能接近頂部?

  賀利氏(Heraeus)分析師在周一發表的一份報告中說,一些市場數據表明,投機性黃金興趣似乎過度擴張。上一次黃金期貨平倉合約和投機性凈多頭頭寸達到創紀錄的高位,金價在未來五個月內下跌了18%。

  黃金價格可能會持續一段時間,而且投機性凈多頭頭寸仍會上升,但是如此高的未平倉頭寸和交易者對做多黃金的重大承諾表明,看漲已達到極端,金價已接近頂峰。

  分析師們還警告稱,投資者情緒的轉變可能會在短期內對黃金造成打擊。黃金市場沒有緊迫性,在金價試圖達到新高之前,可能需要進行更耗時的調整。

  盡管這家德國公司正在強調市場中日益增長的風險,但分析師仍認為近期會有一定潛力。可能繼續推動黃金上漲的最大因素是進一步的經濟不確定性。

  如果經濟增長仍然疲弱,則可能進一步放松貨幣政策,債券收益率可能進一步下降。這將使實際利率跌至負值,從而有利金價上行。

  IMF下調2020年增長預期

  與此同時,國際貨幣基金組織(IMF)下調了對2020年的增長預期。IMF預測2020年全球經濟將加速增長,不過在貿易、中東局勢相關風險影響下,增速會慢于先前預期。

  今年全球增長預計將增長3.3%,是三年來首次回升,2019年的預測為2.9%,為十年來最低增速。不過對這兩年增速的預測均低于10月公布的預期,而且是IMF連續第六次下調2019年預測。

  然而報告也傳遞出一絲希望,稱風險演化為不良后果的可能性下降。本周在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇年度會議將對這種前景進行激烈討論。許多經濟學家及一些央行都抱有全球經濟正在企穩的看法。

  IMF溫和下調對美國和歐元(1.1092, -0.0001, -0.01%)區2020年經濟增速的預測,對印度的預測則下調逾一個百分點。全球貿易量增速預測從3.2%下調至2.9%,仍遠優于去年1%的增長。

  盡管風險有所緩解,但IMF明確表示要擔心的因素還有很多。全球宏觀經濟數據中還幾乎看不到有出現轉折點的跡象,盡管有勢頭企穩的暫時跡象,但全球增長長期低于趨勢水平的風險仍然切實存在。

  為何要買入黃金這種傳統避險資產?

  從表面來看,黃金目前正面臨一些嚴峻阻力:在股市一片繁榮及美國與伊朗爆發戰爭的威脅迅速消退之際,為何要買入黃金這種傳統避險資產?

  答案可能是美國實際利率,現已變成負值,而且剛剛觸及了2012年末以來的最低水平。這降低了持有黃金等非收益資產的機會成本,強化了瑞銀等認為做多黃金具有價值的市場觀察者的觀點。

  在技術面方面,金價在1550美元支撐位上方整固。若企穩1562美元上方可能令金價進一步走高,

  第一個目標位在1577美元附近,隨后將在1593美元附近遇到阻力,之后阻力位在約1611美元的七年高位。

(現貨黃金日線圖)

  截止北京時間16:37,現貨黃金報1559.25美元/盎司,日內跌幅0.09%。

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